在距离欧盟领导人峰会仅剩两周之际，一场围绕俄罗斯中央银行被冻结资产的新一轮角力正在布鲁塞尔和巴黎之间升级。
根据金融时报披露，法国当前冻结了约180亿欧元的俄罗斯国家资产，这一数额在欧盟各国中仅次于比利时的1920亿欧元。然而，和比利时不同的是，法国至今未公布这些资产存放在哪些商业银行，也拒绝透露相关利息收益的使用流向，甚至不愿配合欧盟正在推进的对乌克兰的“战争赔偿贷款”计划。这一神秘化的姿态令多个欧盟成员国感到愤怒，也暴露出欧盟对俄政策联盟的深层分歧。
尽管欧盟委员会正在推动将被冻结俄资作为乌克兰融资担保工具，法国方面却坚称——这些资产归属私营银行，受制于不同合同条款，不应纳入统一机制。与此同时，法国政府既不愿配合公开银行名单，也未参与具体收益分配讨论，引发比利时等国的不满。
而这180亿欧元的资金究竟藏在谁的账下？
据四名知情人士透露，大部分资金集中在法国最大银行巴黎银行（BNP Paribas）账户中，而农业信贷银行（Crédit Agricole）、法国兴业银行（Société Générale）亦有可能参与托管。但这些银行均拒绝回应，法国财政部、央行、总统府更是三缄其口，令事态进一步发酵。
欧盟“赔偿贷款”方案受阻
此次风波的导火索，是欧盟委员会最新提出的一项“战争赔偿贷款”框架：以被冻结的俄央行资产为抵押，通过收益利息支撑一笔总额高达500亿美元的对乌援助贷款。
其中，欧盟核心设计是将不仅限于比利时Euroclear的1850亿欧元资产，还包括散落在法国等成员国商业银行中的其余250亿欧元。
而比利时方面的焦虑在于，Euroclear作为总部设在布鲁塞尔的国际证券托管平台，被点名承担最大责任，反而暴露在俄罗斯的报复性风险之下。比利时政府要求：法国等国应同步披露自身掌握的冻结资产，并共同分担法律与金融后果。然而，法国方面虽然口头支持“赔偿贷款”概念，却坚持不愿让自己国内的银行系统卷入欧盟统一安排，理由是——这些私营银行与俄央行之间存在复杂合同条款，不宜一刀切处理。
此番博弈背后隐藏着金融主权的博弈与欧洲制裁政策的疲态。一位布鲁盖尔智库研究员讽刺道：“全球金融市场中，中央银行与商业银行之间的交易本就最不透明，如今更成了国家博弈的遮羞布。”
法国坚持“客户机密”
相较于Euroclear等中央证券托管机构没有义务向俄罗斯支付利息，商业银行所持俄资则处于更加尴尬的法律灰区。
一方面，部分合同可能要求银行按期支付利息给俄罗斯；另一方面，欧盟制裁框架并未明确禁止“利息积累”。
于是，法国内部银行既不能主动履行支付，又不能公开拒绝，最终选择了“沉默式冻结”处理方式。有知情人士称，一些法国银行已通过“账户挂账”形式悄然积累利息，既不转出也不说明，形成事实上的资金黑洞。
2024年，Euroclear从俄资中获得了54亿欧元收益，今年上半年再获24亿欧元，并通过这些“意外收益”大规模转向乌克兰贷款项目。而法国银行业，却从未公开任何相关数字，不论收益、债权处置方式，亦不参与欧盟关于收益使用的分配框架。
一位欧盟委员会发言人直言：“法国不愿披露相关银行名单，就像医生拒绝公开病历一样，是对‘市场敏感信息’的保护。”但在欧盟内部，这样的解释已越来越无法平息同盟内部的不信任。
法国当局在战争初期曾高调展示对俄寡头资产的查封行动：豪华游艇、房产、信托基金一一曝光，彼时财政部宣称冻结了220亿欧元俄央行资产。
但转入2023年以来，法国不仅对冻结资产的去向三缄其口，甚至连资金存放银行名称都不再提及。对此，外界愈发质疑，法国是否试图在对俄制裁同盟中维持一种“既得利益者”的模糊角色——即通过“技术性拖延”保护本国银行系统在海外资产冻结、合同责任、反制风险之间左右逢源。
而法国总统府、财政部、央行与经济部等机构面对记者采访统一拒绝回应，进一步坐实外界的疑虑。
欧盟对俄共识裂解
当前，除比利时与法国之外，德国仅冻结2亿欧元俄资，塞浦路斯、瑞典、卢森堡甚至不到10万欧元。换言之，欧盟对俄“资产冻结”行动实际集中在两国之间，而法国却在关键节点“甩锅不认账”，令布鲁塞尔的整体贷款计划岌岌可危。
法国金融系统的“机密主义”不仅加剧了成员国之间的不对等负担，也让俄罗斯看到了欧美阵营内部裂痕的机会。
若欧盟最终无法在“共同承担法律责任”这一核心问题上达成共识，俄罗斯很可能借机发动外交或法律攻势，对个别国家发起针对性反制。
更深远的问题在于——这种对俄冻结资产的“差别对待”，正在动摇整个欧盟的法治基础与政策一致性。从2022年制裁潮初启的“一致锁仓”，到2025年今日的“各自回避”，法国守住的或许不只是账本机密，而是欧盟对俄政策的最后一道共识防线。
